Сопровождение процедуры отчуждения ценных бумаг АО

Здравствуйте, в этой статье мы постараемся ответить на вопрос: «Сопровождение процедуры отчуждения ценных бумаг АО». Если у Вас нет времени на чтение или статья не полностью решает Вашу проблему, можете получить онлайн консультацию квалифицированного юриста в форме ниже.

По общему правилу акционеры вправе продавать, а также иным образом отчуждать свои акции без согласия других акционеров и самого акционерного общества (п. 1 ст. 2 закона «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ, далее — закон об АО).

Сделки, направленные на отчуждение акций: общие положения

Ограничения по продаже акций все же есть, они установлены для непубличныйх акционерных обществ. Оборот же акций публичных акционерных обществ не ограничен.

Важно! Ограничение на отчуждение акций до наступления определенных обстоятельств может содержаться в акционерном соглашении (п. 1 ст. 32.1 закона об АО). Подробности — в нашей статье.

ГК РФ в своей 2-й части выделяет общие для всех объектов гражданских прав сделки, направленные на отчуждение имущества, в т. ч. акций:

Отчуждение акций может быть произведено в рамках принудительного исполнения решения суда. В таком случае воли владельца акций на их отчуждение не требуется (определение ВС РФ от 05.02.2015 по делу № А27-6823/2008).

Купле-продаже акций мы посвятили несколько отдельных статей. Читайте их по ссылкам:

Продажа акций физическим лицом

Продать акции можно несколькими способами. Например, найдя потенциального покупателя самостоятельно. Если у акционеров отсутствует право на преимущественную покупку акций, продать их можно любому физическому или юридическому лицу. Понадобится оформить договор купли-продажи акций и передаточное распоряжение, на основании которых бумаги будут переоформлены на нового владельца.

Если найти покупателя самостоятельно не получилось, можно обратиться к брокеру, который купит акции (см. ст. 3 закона № 39-ФЗ).

Обратите внимание! При продаже акции брокеру придется заплатить какой-либо процент либо цена акции будет ниже рыночной.

Через брокера можно продать акции, торгующиеся на бирже, по рыночной цене. Для этого нужно заключить договор брокерского обслуживания и депозитарный договор. Далее переводим свои акции на депозитарный счет, с которого можем продать их на бирже самостоятельно или через брокера. После этого останется вывести денежные средства на карту или получить наличкой в кассе брокера.

Что называют отчуждением акций

Отчуждение акций – это право акционера продать, подарить, обменять и т.д. свои акции. Согласно п. 1 ст. 2 ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ, акционеры наделены правом продажи, дарения, обмена или отчуждения своих акций другим способом без получения обязательного согласия от других акционеров и самого АО.

В непубличных акционерных обществах действуют исключения, установленные на законодательном уровне. Касаемо публичных АО – у них таких исключений нет.

В законе об АО в п. 1 ст. 32.1 сказано, что нюансы в ограничениях на отчуждение акций до наступления определенного времени фиксируются в договоре осуществления прав.

Согласно ГК РФ сделками по отчуждению акций являются:

• Купля/продажа.
• Дарение.
• Мена.
• Рента.
• Передача в качестве отступного.
• Внесение в качестве вклада в уставной капитал другого общества, в складочный капитал товарищества и пр.
• Передача в залог (эта сделка сама по себе не влечет отчуждения акций, но это возможно в случае невыполнения основного обязательства).

Ценные бумаги могут быть отчуждены по принудительному исполнению решения суда без согласия владельца (определение ВС РФ от 05.02.2015 по делу № А27-6823/2008).

Дивидендной отсечкой называют определенное число, в которое закрывается реестр акционеров. Эту дату определяет общее собрание акционеров и в этот день оно принимает решение о выплате дивидендов (согласно п. 3 ст. 42 закона об АО).

Акции на счет нового владельца зачисляются в течение 2-х рабочих дней. Поэтому для получения дивидендов, ценные бумаги должны быть куплены за 2 рабочих дня (или ранее) до того, как закроют реестр акционеров (так называемое правило T + 2).

Продажа акции возможна в день, следующий за днем дивидендной отсечкой, любо в любую другую дату после закрытия реестра.

Перед дивидендной отсечкой ценные бумаги обычно поднимаются в цене, а после закрытия реестра становятся дешевле. Поэтому продавать их в этот период невыгодно.

Что называют отчуждением акций

Отчуждение акций – это право акционера продать, подарить, обменять и т.д. свои акции. Согласно п. 1 ст. 2 ФЗ «Об акционерных обществах» от 26.12.1995 № 208-ФЗ, акционеры наделены правом продажи, дарения, обмена или отчуждения своих акций другим способом без получения обязательного согласия от других акционеров и самого АО.

В непубличных акционерных обществах действуют исключения, установленные на законодательном уровне. Касаемо публичных АО – у них таких исключений нет.

В законе об АО в п. 1 ст. 32.1 сказано, что нюансы в ограничениях на отчуждение акций до наступления определенного времени фиксируются в договоре осуществления прав.

Согласно ГК РФ сделками по отчуждению акций являются:

• Купля/продажа.
• Дарение.
• Мена.
• Рента.
• Передача в качестве отступного.
• Внесение в качестве вклада в уставной капитал другого общества, в складочный капитал товарищества и пр.
• Передача в залог (эта сделка сама по себе не влечет отчуждения акций, но это возможно в случае невыполнения основного обязательства).

Ценные бумаги могут быть отчуждены по принудительному исполнению решения суда без согласия владельца (определение ВС РФ от 05.02.2015 по делу № А27-6823/2008).

Дивидендной отсечкой называют определенное число, в которое закрывается реестр акционеров. Эту дату определяет общее собрание акционеров и в этот день оно принимает решение о выплате дивидендов (согласно п. 3 ст. 42 закона об АО).

Акции на счет нового владельца зачисляются в течение 2-х рабочих дней. Поэтому для получения дивидендов, ценные бумаги должны быть куплены за 2 рабочих дня (или ранее) до того, как закроют реестр акционеров (так называемое правило T + 2).

Продажа акции возможна в день, следующий за днем дивидендной отсечкой, любо в любую другую дату после закрытия реестра.

Перед дивидендной отсечкой ценные бумаги обычно поднимаются в цене, а после закрытия реестра становятся дешевле. Поэтому продавать их в этот период невыгодно.

Акцию рентабельно продать выше ее стоимости при покупке. Когда именно ценная бумага достигнет максимальной стоимости после закрытия реестра предсказать трудно. Это зависит от многих параметров.

Преимущественное право

Согласно п. 3 ст. 7 Закона об АО акционеры закрытого общества пользуются преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них, если уставом общества не предусмотрен другой порядок. Уставом ЗАО может быть предусмотрено преимущественное право приобретения обществом акций, продаваемых его акционерами, если другие акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения.

Это – еще один случай приобретения обществом собственных акций. Чтобы воплотить его в жизнь акционеры и само общество должны соблюсти определенную процедуру.

Прежде всего, акционер, намеренный продать свои акции третьему лицу, обязан письменно известить об этом остальных акционеров и саму компанию с указанием цены и других условий продажи. Извещение акционеров общества происходит через общество.

Порядок выкупа акций по требованию акционера

Процесс передачи акций заключается в списании их со счета отчуждателя и зачисления на счет приобретателя. Процедура состоит из нескольких этапов:

1. Созыв общего собрания по вопросам, которые могут привести к возникновению права требования выкупа акций. Проинформировать акционеров о проведении собрания необходимо за 30 дней до назначенной даты.

2. Подготовка к выкупу:

• определение стоимости акций;
• составление списка акционеров, которые имеют право требовать выкупа акций (не ранее чем 45 дней и не позже 60 дней с момента направления требования о выкупе);
• уведомление совладельцев о созыве собрания, наличии у них права выкупа и стоимости акций.

3. Проведение выкупа:

• предъявление требований держателя акций;
• рассмотрение требований о выкупе, определение количества ценных бумаг, выкупленных у каждого участника сообщества;
• создание в реестре записей о блокировке акций;
• выкуп ценных бумаг по заранее установленной цене (необходимо осуществить в течение 30 дней с момента предъявления совладельцев требований);
• списание акций (происходит без согласия акционеров, покупатель представляет документы, подтверждающие оплату, после чего в течение 3х дней акции поступают в его портфель)

Преимущественное право

В соответствии с п. 1 ст. 2 Федерального закона «Об акционерных обществах» (далее — Закон об АО) акционеры вправе отчуждать принадлежащие им акции без согласия других участников и общества. При этом в ЗАО акционеры пользуются преимущественным правом приобретения бумаг, продаваемых другими акционерами, по цене предложения третьему лицу пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них, если уставом не предусмотрен иной порядок (см. ч. 4 п. 3 ст. 7 Закона об АО). Указанное положение является исключением из общего правила о допустимости свободного отчуждения акционерами своих акций.

Акционер, намеренный продать свою долю третьему лицу, обязан письменно известить об этом остальных участников общества и само общество, указав цену и другие условия продажи (см. абз. 5 п. 3 ст. 7 Закона об АО). Извещение осуществляется через общество и, если иное не предусмотрено уставом, за счет акционера, намеренного продать свои бумаги.

Если уставом ЗАО обязанность акционера по дополнительному персональному извещению акционеров не установлена, уведомление им только общества означает соблюдение порядка извещения акционеров ЗАО, предусмотренного п. 3 ст. 7 Закона об АО. Смотрите в этой связи п. 8 Информационного письма Президиума ВАС РФ от 25.06.2009 N 131 «Обзор практики рассмотрения арбитражными судами споров о преимущественном праве приобретения акций закрытых акционерных обществ».

В случае если акционеры и (или) общество не воспользуются преимущественным правом в течение двух месяцев со дня извещения, если более короткий срок не предусмотрен уставом, акции могут быть проданы третьему лицу по цене и на условиях, которые сообщены ЗАО и его участникам. Срок осуществления преимущественного права должен быть не менее 10 дней со дня извещения акционером, намеренным продать свою долю третьему лицу, остальных акционеров и общества.

Рекомендации по нераспространению

В заключение хотелось бы указать, что формулировка положений Закона об АО в отношении распространения действия преимущественного права и приведенная позиция ВАС РФ по применению данных норм свидетельствуют о том, что привилегия распространяется на случаи отчуждения по договорам купли-продажи, совершенным в пользу третьих лиц, и не может толковаться расширительно. Таким образом, реализация акций другим акционерам данного общества, а также отчуждение бумаг по другим, невозмездным, сделкам не порождает у участников преимущественного права.

Важно заметить, что в данном случае речь идет не о притворных сделках, заключаемых исключительно с целью обойти указанное ограничение закона, а о реальных сделках дарения, мены, передачи акций в качестве отступного и т.д.

Как свидетельствует указанная выше судебная практика, доказывание в суде притворности сделок представляет сложный процесс.

Но в случае достаточных доказательств это является основанием для признания сделок недействительными, прикрывающими сделку купли-продажи. Как следствие, удовлетворяются требования о переводе прав и обязанностей покупателя по данной сделке.

Право преимущественной покупки акций в ЗАО

Для исключения различных толкований законодательства следует рассмотреть вопрос о праве преимущественной покупки акций ЗАО при отчуждении акций участником этого общества.
*Акционеры ЗАО пользуются преимущественным правом приобретения акций, продаваемых другими акционерами этого общества, по цене предложения третьему лицу пропорционально количеству акций, принадлежащих каждому из них, если уставом общества не предусмотрен иной порядок осуществления данного права. Уставом закрытого общества может быть предусмотрено преимущественное право приобретения обществом акций, продаваемых его акционерами, если акционеры не использовали свое преимущественное право приобретения акций.

Безусловно, преимущественное право приобретения акций ЗАО действует при отчуждении участником этого общества акций только по договору купли-продажи, т.е. в законе указано именно на возможность продажи. Иные пути реализации акций ЗАО, такие как договор мены или договор дарения законом не предусмотрены.

Следовательно, в силу прямого указания закона право преимущественной покупки акций в ЗАО принадлежит акционерам исключительно по сделкам, связанным с реализацией таких акций на основании договора купли-продажи.

Согласно законодательству при внесении акций в уставной капитал другого общества, которое не является покупателем, данная передача акций не признается куплей-продажей акций.

Учитывая единообразную судебную практику, преимущественное право приобретения акций возникает только при отчуждении акций путем продажи и не распространяется на случаи передачи акций путем внесения их в уставный капитал другого общества.

При продаже акций на торгах, проводимых в ходе конкурсного производства, преимущественное право приобретения акций может быть реализовано акционером путем участия в торгах и заявления о согласии приобрести акции по цене, сформированной в ходе торгов.

В рамках процедуры банкротства преимущественное право приобретения акций распространяется на случаи их реализации.
Следовательно, при продаже акций на торгах в ходе конкурсного производства необходимо письменно известить об этом остальных акционеров общества.

В соответствии со ст. 126 Федерального закона от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» с даты принятия арбитражным судом решения о признании должника банкротом и об открытии конкурсного производства совершение сделок, которые связаны с отчуждением имущества должника или влекут за собой передачу его имущества третьим лицам в пользование, допускается исключительно в порядке, установленном Законом о банкротстве.

Статьёй 131 Закона о банкротстве предусмотрено, что всё имущество должника, имеющееся на дату открытия конкурсного производства и выявленное в ходе конкурсного производства, составляет конкурсную массу.

Акции другого общества, принадлежащие обществу, которое находится в стадии банкротства, входят в состав имущества данного общества и, следовательно, их отчуждение распространяется специальный порядок, установленный законодательством о банкротстве для реализации имущества лица, признанного несостоятельным (банкротом). Иной порядок применению не подлежит.

Законодательство о банкротстве не предусматривает возможности влияния акционеров общества, акции которого отчуждаются одним из участников, признанным банкротом, на условия и порядок реализации имущества участника-банкрота. Такая реализация имущества происходит в рамках дела о банкротстве.

На основании изложенного, в случае реализации акций ЗАО в рамках дела о банкротстве лицом, владеющим такими акциями, подлежит применению законодательство о банкротстве, а преимущественное право акционеров ЗАО на приобретение таких акций не распространяется.

В рамках исполнительного производства преимущественное право приобретения акций распространяется на случаи их реализации.

При продаже акций закрытого акционерного общества на торгах, проводимых в рамках исполнительного производства или в ходе конкурсного производства, преимущественное право приобретения акций может быть реализовано акционером закрытого акционерного общества путем участия в торгах и заявления о согласии приобрести акции по цене, сформированной в ходе торгов.

Согласно п. 5 ст. 7 Закона об АО организатор торгов при продаже акций на торгах в порядке исполнительного производства обязан направить в ЗАО извещение о проведении торгов не менее чем за тридцать дней до их проведения, с соблюдение положений ст. 448 Гражданского кодекса Российской Федерации.

Цены на услуги юристов и адвокатов зависят от задач.

Звоните прямо сейчас! Поможем!

Что должно быть в договоре

Гражданский кодекс относит ценные бумаги к категории вещей (ст.128 ГК РФ). Поэтому их передача осуществляется по договору купли-продажи. Определяющим элементом договора является его предмет. Он должен быть максимально детализирован. Для этого в договоре необходимо указать: наименование эмитента продаваемых акций, их номинальную стоимость, категорию и тип, регистрационный номер выпуска, количество.

Отсутствие цены в договоре не повлечет его недействительности. Но все же во избежание разногласий сторонам рекомендуется определиться с ценой сразу. Тем более, что оценить продаваемые акции можно по договоренности, в том числе и по номинальной стоимости. Правда, при этом нельзя забывать о требованиях, установленных статьей 40 Налогового кодекса.

Акции не могут быть проданы или иным образом переуступлены до их полной оплаты и завершения государственной регистрации выпуска (ст. 27.6 ФЗ от 22.04.1996 г. №39-ФЗ «О рынке ценных бумаг»). Значит, если покупатель стремится избежать неприятностей в последующем, ему следует попросить продавца предъявить уведомление Федеральной службы по финансовым рынкам о регистрации выпуска акций. Либо отчет о выпуске акций с печатью данного органа. Также необходимо потребовать первичные бухгалтерские документы общества-эмитента акций, подтверждающие оплату эмиссии.

В соответствии с действующим законодательством переход прав на именные ценные бумаги происходит в момент внесения соответствующей записи в реестр. Вести реестр акционеров общества может как независимый лицензированный реестродержатель, так и само общество. Запись о переходе права собственности на акции вносится в реестр на основе особого документа – передаточного распоряжения (форма утверждена Постановлением ФКЦБ РФ от 2 октября 1997 г. № 27 «Об утверждении положения о ведении реестра владельцев именных ценных бумаг»). Поэтому при заключении договора купли-продажи акций в нем необходимо предусмотреть порядок передачи этого документа покупателю. Есть другой вариант — прописать обязанность продавца самостоятельно предъявить передаточное распоряжение реестродержателю. Эти обязанности разумно подкреплять жесткими штрафными санкциями, чтобы избежать ситуации, когда деньги за акции уже заплачены, а возможность распоряжаться ими еще отсутствует.

АО должны вносить в ЕГРЮЛ сведения о единственном акционере

С 26 апреля 2021 года в ЕГРЮЛ должны быть отражены сведения о единственном акционере акционерного общества. В письме от 26.04.2021 № КВ-4-14/5689@ ФНС рассказала, как это нужно сделать.

Акционерное общество может быть создано одним лицом или состоять из одного лица в случае приобретения одним акционером всех акций общества. Сведения об этом подлежат внесению в ЕГРЮЛ (абз. 1 п. 6 ст. 98 Гражданского кодекса).

Об особенностях создания АО читайте в бераторе «Практическая энциклопедия бухгалтера»

С 26 апреля 2021 года расширен перечень сведений, включаемых в ЕГРЮЛ. В отношении АО нужно включать информацию о том, что общество состоит из единственного акционера, и сведения о таком участнике. Эти изменения коснулись как тех АО, которые были созданы до указанной даты, так и тех, которые были созданы позднее, в том числе и при реорганизации.

Поэтому, для внесения изменений в ЕГРЮЛ надо подать в регистрирующую налоговую заявления по формам:

При этом если изменения не связаны с внесением изменений в учредительный документ организации, то о них она должна сообщить в течение 7-ми рабочих дней. За несвоевременное выполнение этой обязанности должностному лицу компании грозит предупреждение или штраф в размере до 5 тыс. рублей (ч. 3 ст. 14.25 КоАП РФ).

Но ФНС обратила внимание, что привлекать к ответственности по части 3 статьи 14.25 КоАП РФ за несвоевременное сообщение сведений о единственном акционере можно только в случае приобретения одним акционером всех акций общества с 26 апреля 2021 года (письмо ФНС от 26.04.2021 № КВ-4-14/5689@).

Разница между старой и новой формами

Акционеры непубличного АО наделены преимущественным правом в двух случаях (общем и частном), а само общество – только в одном (общем).

Уставом непубличного общества, предусматривающим преимущественное право его акционеров на приобретение отчуждаемых по возмездным сделкам акций, может быть предусмотрено также преимущественное право непубличного общества на приобретение отчуждаемых акций в случае, если его акционеры не использовали свое преимущественное право…

В соответствии с п. 2 ст. 45 Закона об АО отказ от внесения записи в реестр акционеров не допускается, за исключением случаев, прямо предусмотренных правовыми актами Российской Федерации, которые не предусматривают такого основания, как нарушение акционером, продающим акции, преимущественного права иных акционеров. Акционерное общество — это вариант организации бизнеса, при котором уставный капитал компании делится на акции. Он отличается от общества с ограниченной ответственностью неограниченным числом участников (у ООО только до 50), более длительным сроком регистрации, а также закрытостью сведений об участниках третьим лицам. Информация об учредителях юридического лица доступна всем желающим.

Акции непубличного акционерного общества распределяются только среди учредителей или иного заранее определенного круга лиц. Непубличное общество не вправе проводить открытую подписку или иным образом предлагать акции неограниченному кругу лиц. Акционеры могут иметь преимущественное право приобретения акций, продаваемых другими акционерами.

Лицо, действующее через депозитария, подает не заявление регистратору, а инструкцию депозитарию, который в свою очередь направляет регистратору сообщение.

Абз. 4 п. 1 ст. 2 закона 208-ФЗ, являющегося основным нормативным документом, регулирующим вопросы совершения сделок по купле-продаже акций АО, также указывает на неотъемлемость права держателя ценных бумаг осуществить отчуждение своих акций. При этом закон не допускает ограничений на совершение данной сделки, исключение может касаться лишь акций непубличного акционерного общества.

Учредители юридического лица отвечают по финансовым обязательствам своей компании долей уставного капитала, а в наиболее проблемных случаях несут субсидиарную ответственность: рискуют потерять часть собственности. Акционеры владеют только акциями и рискуют только их стоимостью.

Основной нюанс состоит в том, что продать акции третьему лицу без соблюдения преимущественного права, попросту не удастся.

Однако (и об этом свидетельствует в том числе судебная практика) возникают ситуации, когда безвозмездная сделка (например, дарение) совершается в целях обойти запрет передачи акций в руки третьих лиц при наличии намерения действующих акционеров приобрести их. В то же время такие сделки на основании п. 2 ст. 170 ГК являются притворными, к ним применяются последствия ничтожной сделки.

Раньше владельцам акций публичных обществ было предоставлено преимущественное право приобретения вновь размещаемых акций только той же категории (типа). То есть преимущественное право не применялось при размещении акций иной категории (типа). Из-за этого было возможно нарушение интересов миноритарных акционеров при размещении таких акций.

Защита №1. Преимущественное право покупки доли (акций)

Суть его в аккумулировании сбережений частных и юридических лиц для совместного (в том числе и портфельного) инвестирования через покупку ценных бумаг, а не реальных производственных активов.

Мы не просим купить подписку. У нас вообще все бесплатно. Иногда команде «Клерка» это непросто. Помогите ей.

Основное отличие между ПАО и НАО (или НПАО) заключается в составе участников и порядке распределения акций между ними. Так как необходимость применения ст. 72 Закона об АО отсутствует, то реализация права преимущественного приобретения осуществляется обществом по решению его единоличного исполнительного органа. Решения иных органов управления, как это предусмотрено указанной статьей (общего собрания акционеров, совета директоров), в данном случае не требуется.

Похожие записи:

• Как платить налог на выигрыш в лотерею?
• Изменения в больничных с 2023 года
• Бесплатное изготовление и ремонт зубных протезов